新浪科技讯11月24日凌晨消息，小鹏系统小鹏汽车发布截至2021年9月30日的汽车第三季度财报
。财报显示 ，高管小鹏汽车第三季度营收57.2亿元，解读同比增长187.4%，财报从G充电环比增长52.1%；净亏损15.9亿元，开始去年同期净亏损11.488亿元 。步引

　　财报发布后 ，入伏小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏、小鹏系统副董事长兼总裁顾宏地、汽车财务副总裁吕学庆 、高管投资副总裁CharlesZhang出席了随后举行的解读财报电话会议
，解读财报要点  ，财报从G充电并回答分析师提问 。开始

　　以下为财报会议全文：

　　摩根士丹利分析师TimHsiao ：管理层晚上好 ，步引感谢接受我的提问，恭喜强劲的业绩 。我有两个问题。首先 ，能否请管理层分享一下简报中提到有关Robotaxi的计划 ？目前针对该计划的规模 、背后的动机、营运模式以及覆盖的市场
，能否请管理层详细讲解 ？会有XPILOT4.0全场景智能辅助驾驶点对点的功能吗 ？是否会有任何改款车型？还是会使用小鹏P5作为营运车辆？

　　何小鹏：关于Robotaxi的计划目前还处于内部沟通
，在这里我只能分享一些初步框架。我们期望用目前量产的车型来做 ，从XPILOT3.5过渡到4.0甚至到将来更多的OTA。我们做Robotaxi时的核心思想是测试在城市中长时间使用的软件 、硬件 
、数据的闭环能力。通过对这种闭环能力的测试 ，旨在提高未来XPILOT4.0甚至未来5.0的能力
，这是我们最核心的目标。在相当长一段时间内，小鹏并不期望做出行运营，我们反而更愿意通过我们的产品、技术 ，与出行运营的伙伴一道将出行做得更好。

　　摩根士丹利分析师TimHsiao：我的第二个问题有关小鹏P5的订单。能否量化目前新增订单与在手订单的状况？就新车交付来说 ，大约有多少百分比的车主愿意选择“先提车后补装雷达”的方案 ？另外 ，目前在手订单中有多少比例的车主选择了两款最高端、搭载激光雷达的车型？

　　顾宏地 ：我先声明一点，小鹏汽车之前并未就订单数量给出过预期
 。就P5这款车型而言
，市场对P5需求十分强劲，这点在简报中我们也提到了。目前的在手订单已经可以排到明年春节 ，部分车型交付期已经长达4个月左右 ，这也侧面证明了市场的强劲需求。

　　至于你的第二个问题，我这边有一些数据分享 。首先，超过50%的订车车主选择了配备XPILOT3.0甚至XPILOT3.5硬件的车型；至于你提到的“先提车后补装雷达”的订单百分比，这一数据超过80%。可以看出，市场对P5车型的接受度极高。

　　花旗银行分析师JeffChung ：管理层晚上好 ，恭喜强劲的业绩 。我有三个问题。首先 ，关于Robotaxi的服务方案是否会比百度等竞争对手便宜一半？如果是的话，Robotaxi每天的行驶里程是私家车的十倍，这是否可以说明小鹏在软件AI学习的速度上要比竞争对手更快？这是否是小鹏走Robotaxi路线的原因 ？第二，考虑到明年小鹏OTA的城市化升级
，管理层如何看待明年上半年autopilot的接受率 ？第三，市场预计12月销售额预计在15000台，整个四季度如果这样的话
，说明11月的销售额只有10000台 ，环比没有增长。请问管理层11月的预计是否太保守？

　　何小鹏
：我来回答第一个问题 。我相信Robotaxi是用当前小鹏量产车来服务的，从硬件角度来看，我相信从一定程度上来说会比大部分的竞争对手低
。从我们之前的数据来看，一台这样的车一个月大概可以运行8000到10000公里 ，我们相信足够多的数据会在感知、地图等数据的闭环上对我们有巨大帮助。这也是我们一直想做的
。

　　同时
，我们想验证在软件和算法之外，与硬件、可靠性、安全性相关的一套体系
。我们如何在未来进一步提高安全 、降低成本？这是我们对Robotaxi整体运营体系的思考
。

　　顾宏地 ：我来回答后两个问题。

　　针对第二个问题  ，我在这里不会做出过多预测，只有几组数据分享。首先，超过50%的P5订单选择订阅我们的软件与硬件 ，这种选择组合数量超过了P7；其次，软件订阅受制于供应链
 ，大家也知道我们不得不实行“先提车后补装雷达”的方案，因此 ，作为对这些消费者的补偿
，我们为其提供免费的软件订阅。所以从短期来看 ，这些因素都会对我们产生影响。但从长期来说
，我们有信心市场会对P5、XPILOT3.0
、XPILOT3.5保持强劲需求。

　　针对你的点个问题
，我在这里也不会给出过多预测 ，我只有两点强调 。首先 ，未来两个月订单会达到15000台/月 ，这是我们的目标 ，我们也有信心达成目标；其次 ，受限于供应链，如芯片供应短缺等问题，目前市场的预测并不准确可靠。也正因如此，我们提供的预测数据只是基于目前状况  。

　　美林美银分析师MingLee：管理层晚上好 ，我有两个问题。首先，第三季度小鹏将生产切换回了自己的工厂 ，请问切换回自己工厂生产与原来在代工厂生产毛利是否有差别
？我也注意到这个季度P7销量占比较大，G3的销量环比与上季度差不多 ，未来小鹏是否会推出G3的升级版本以改善G3的生产毛利？第二，能否请管理层详谈XPILOT3.5与XPILOT4.0具体在功能上有哪些差异？

　　吕学庆：在今年8月份的时候我们将G3的生产切换至我们自己的工厂，主要生产G3i这一车型 。相比过去的代工厂生产，我们扩大了生产规模、提高了生产效率。目前就G3i这款车型而言，我们利润已经有所提高。

　　何小鹏：关于XPILOT3.5与XPILOT4.0的功能差异 ，在这里我们不会详谈。明年的合适机会我们会详细谈一谈。大体来说，XPILOT3.5增加了城市NGP ，但它涵盖的城市数量有限 ，毕竟城市的道路种类很多 ，比如一级公路、二级公路等等 。在XPILOT3.5只支持部分城市
、部分级别的道路。但在XPILOT4.0中 ，我们期望它能支持中国、欧洲更多的道路、更多的城市，并且XPILOT4.0的嵌入式
、感知 、算力平台都有相当大的升级。我们相信这是两套既有继承又有演进的自动驾驶平台。

　　瑞士信贷分析师BinWang
：第一个问题关于毛利率的变化 。能否请管理层细分毛利率上升的原因
？多少来自软件接受率的提高？多少来自产品组合的改善 ？多少来自规模效应带来的成本节约？

　　第二个问题 ，小鹏马上会进入800伏的高压充电系统，目前的充电系统大约在350伏至380伏 ，小鹏是否需要重建充电系统 ？其中涉及的成本会有多少 ？

　　吕学庆：我来回答第一个问题。环比毛利率上涨的主要贡献来自于产品组合的改善 。在今年的第二季度 ，小鹏P7销量占总销量的66%左右，而在第三季度这一数字上涨至77%左右 。其他因素还包括我们生产规模的扩大 、生产效率的提升，因为目前我们已经可以在自己的工厂进行生产了。但是，我们也面临着原材料成本的上涨、芯片短缺等诸多问题 ，这些因素都对我们的毛利率产生负面影响。

　　何小鹏
：我来回答第二个问题。从G9开始到后面的车型，我们都会逐步引入800伏的充电系统。关于充电桩，目前是180千瓦，在明年二季度我们会升级到360千瓦，未来则会升级到480千瓦
。这是一个递进的发展方式 ，只有在更新的站点我们会使用360千瓦甚至未来480千瓦的充电桩。我们相信在这种体系中不会存在明显浪费 ，我们会通过不断地建设站点来使用最新的充电体系。

　　瑞士信贷分析师BinWang ：旧的充电桩会继续使用，不再更新 ，同时还会建新的充电桩
？

　　何小鹏：是的 。在同一个站中会有多个超充桩。在新的充电桩中我们也会按新的标准来做 
。

　　德意志银行分析师EdisonYu：对于欧洲市场管理层能否给出展望
？如长期预期销量
、目标市场份额等。

　　顾宏地 ：首先，我想强调一点 ，目前小鹏在欧洲的主要发展目标是能力建设、构建充电网络以及提高当地民众的品牌意识。短期来看，我们暂不关注具体销量
。而从长期来讲，或许多年之后，当小鹏成长为全球品牌之后 ，我们希望一半的销量可以来自海外市场
，这是我们的长期目标之一，也是我们努力的方向
。

　　瑞银集团分析师PaulGong ：我的第一个问题有关自动驾驶的可升级性。从XPILOT3.0到XPILOT3.5存在硬件的不兼容，因为硬件无法升级 。那么从XPILOT3.5到XPILOT4.0会涉及硬件的升级吗？

　　何小鹏 ：我们认为是不可升级的 。因为核心的算力与感知的变化导致整个变电器都进行了重新设计，也造成了体系的不一样 
。新的体系中我们软件依托的结构全部发生了变化，虽然只是功能做了增强，但为了给将来打下基础
，我们针对之前的ACC、LCC，现在的APA，我们都进行了更新
，所以这其中是有很多不同的。

　　瑞银集团分析师PaulGong：第二个问题关于挪威的运行 。G3在挪威已经上市一年多了
，P7则是上个月开始销售。考虑到中国的成本优势以及小鹏汽车智能化的程度 ，是什么因素制约了小鹏在挪威的销量
 ？

　　何小鹏 ：在我们的国际化策略中 ，我们一开始的目标是在2020年至2022年，我们花三年的时间打下国际化的基础。这个基础包括硬件的研发
、安全与数据的保护 、软件的研发、智能化软件的研发以及国际化团队的建设
 、组织体系的改变等一系列的事情  。我们今天在挪威等多个国家最主要的不是以销量为导向 ，而是以打下产品 、技术 、组织为导向，这可以使我们在2023年至2025年这三年中生产出的车可以支持在中国、欧洲甚至更多国家的安全标准与数据标准，届时我们将拥有更大的能力来进行交付，确保整体政策的逻辑体系是正确的。这是目前我们的整体国际化策略 。

　　摩根大通分析师NickLai
 ：第一个问题有关毛利。三季度表现优异
，到四季度以及明年上半年，P5与P7的毛利相比有一定差距 ，如果卖更多P5与G3 ，整体毛利是否会受影响
？第二个问题有关G9的销量
。在明年下半年G9产量增大后
，如何看待G9的与竞品的销量
，如蔚来的ES8等。

　　吕学庆：相比今年二季度，三季度毛利上涨的主要原因在于P7销量的增加
。明年一季度我们会交付P5，G3与G3i的产量也会有所提升，P7的销量会从一定程度上受到影响，但未来随着我们推出G9等新车型
，我们还是认为毛利会有一定上涨。短期来看，随着产品销售组合的改变 ，毛利可能会受到影响；但步入明年，我们相信随着更多新产品的推出，毛利会逐步恢复。

　　顾宏地 ：对于G9的销量，在这里我不做过多预测 ，但我们相信G9的销量会比肩我们的热销产品。原因如下：首先，G9的定位、大小更类似蔚来ES6；其次，G9发售的同时也会配置更高级的自动驾驶技术以及充电技术等等。综上，我们认为G9会是小鹏科技含量最高的一款产品，配备引人瞩目的外形设计、前沿的基础设施
，对此我们非常有信心。另外
，G9这款车型也是为了适应国际市场而推出，所以这款车不仅会在中国市场发售 ，同时也会在全球市场，特别是欧洲市场推出 。

　　总的来说，我们认为G9会是小鹏汽车非常重要的一款产品
。（完）