盈利预测与估值评级
　　我们预计公司2010、金刚坚定谨慎2011 、玻璃2012年每股收益分别为0.41 、看好0.75 、安防0.99 。业务考虑到公司的光伏高成长性,同时具备新能源、高科技等多个热门概念,产品给予公司50倍市盈率,对应2011年37.50元股市情况,给予买入评级。
　　关键假设
　　(1)产能逐步释放 。乐观A 、企业安防玻璃 。新闻考虑技改完成后需要一定的金刚坚定谨慎调试时间,新建生产线的调试期更长 。因此假定2010  、玻璃2011、看好2012年产能利用率分别为86%、安防88% 、业务75%,产销率分别为94.30%、94% 、93%
。B
、光伏组件 。假定产能利用率分别为130%、90%、78%、75%,对应产量为1.3万、4.5万 、7.0万平米。C、太阳能电池片 。假定2011 、2012年产能利用率为70%、80%,其中10%产品自用,90%能够及时外销
。
　　(2)公司在安防玻璃系统具有较强的市场话语权,价格可以保持相对平稳。
　　(3)假定公司继续享有高新技术企业所得税优惠政策。
　　有别于大众的认识充分认可并看好公司在安防玻璃上的竞争优势。
　　认真分解分析了公司各条生产线产能释放情况
、产销情况 、价格变化等对公司业绩的影响。
　　风险提示
　　1 、公司在吴江的超募资金项目存在一定的不确定性,相关的三条安防玻璃生产线 、8MW光伏组件生产线能否按时投产存在非常大风险。
　　2 、公司生产过程中原材料成本占比非常大,浮法玻璃价格变化影响非常大。
　　3、竞争对手打破安防玻璃技术壁垒后或引发降价,晶硅电池片价格波动大。