3月份，地产调控大玻玻璃货物与现货走出了背离的压力行情
。玻璃期价跟随股市指数货物弱势调整，璃期但现货价格保持稳定
。价或3月27日 ，下行行业主力1309合约收于1455元/吨，资讯较2月末的地产调控大玻1582元/吨，下跌127元/吨，压力1309合约持仓减仓近5万手
，璃期达到50万手。价或
　　
　　在各地建筑工程逐渐开工的下行行业背景下，现货企业较初信心较强
 ，资讯在3月召开的地产调控大玻华东地区玻璃企业会议上
，大家商定每吨平均提高出厂价格40元/吨，压力但较终只上调了16元/吨左右
。璃期到月末 ，随着各地出台房地产细则，玻璃期价开始震荡下挫 ，现货价格也有所松动，市场信心减弱。3月27日，张家港华尔润5mm玻璃价格为1472元/吨 ，较上月末上涨8元/吨 ，昆山台玻出厂价格为1560元/吨 ，较上月末上涨8元/吨
。
　　
　　我们综合认为 ，玻璃期价在4月份下跌风险加大，生产企业需要防范价格下跌风险
，对库存进行卖出保值，一般投机者应采取逢高沽空的空头策略 。
　　
　　一、房地产调控压制玻璃期价
　　
　　按照计划，3月末各地将陆续出台房地产调控细则
。较早公布的广东省调控方案 ，虽然执行细节上仍然不够具体，但调控的态度较为明确 ，这成为未来一段时间，压制玻璃货物价格的主要因素。
　　
　　不过，也正是地产调控政策引发了市场的恐慌情绪，各地商品房销售井喷。从1到2月份的统计数据来看 ，商品房销售同比增长49.5% ，大幅高于去年12月的1.8%。1到2月的房屋新开工面积同比增长14.7%
 ，同样远高于去年12月的-7.3% 。一方面是房地产调控的政策预期导致玻璃期价下滑
，另一方面，较好的房地产市场给了现货企业一定的信心 ，现货价格得以保持稳定
。
　　
　　二
、2月份汽车销量同比下降
　　
　　3月11日，中国汽车工业协会公布了今年2月份的汽车销售数据 。受到春节因素影响 ，2月份我国汽车销售量同比下降13.6%，此前的1月份，我国汽车销量达到203万辆
，同比大幅增长46%。两个月合并计算 ，汽车销售同比则增长14.7% 。我们预计，2013年，在促进内需的指引下 ，我国汽车销量同比增速将有所增长 。2012年中国销售汽车1,930.64万辆 ，同比增长4.33%
。中汽协此前预计 ，今年中国汽车销量将增长7%左右。
　　
　　三 、产能继续增加 ，库存有所提高
　　
　　3月份，现货企业玻璃库存有所增加 ，且新增产能明显 ，全行业供应压力仍然非常大。2012年末全国共有284条浮法玻璃生产线，较上年增加19条生产线，平板玻璃总量约为4080万吨，较上年度的3689万吨
 ，增加约10.6% 。
　　
　　2013年的前3个月，有6条新的生产线点火生产 ，合计新增日熔化量4500吨/天。预计2013年，我国还将新增10条浮法玻璃生产线 ，平板玻璃总产量预计达到4398万吨
，同比增加7.8%
，增速略有放缓 。这样 ，我国玻璃总产量已连续24年居世界靠前 ，占大部分国家总量超过50%
。
　　
　　同时 ，由于梅雨季节，天气闷热潮湿，玻璃存放困难
。3、4月份容易成为上半年的价格低点。
　　
　　四、操作策略
　　
　　我们认为，“国五条”出台以后，玻璃货物市场信心受到非常大影响 ，随着各地细则出台，二手房成交量或急剧下降，并对一手房产生利空影响。玻璃期价在4月或维持震荡偏弱格局
，下跌风险加大 
。
　　
　　从具体操作来看，玻璃生产企业需要防范价格下跌风险，对常规库存进行卖出保值，数量可以占到库存的30% 。下游加工企业若需要采购玻璃 ，可尽量在远月货物合约上进行采购 ，降低采购成本，又节约了仓储费用。
　　
　　但一般投机者来说 ，可以采取逢高沽空的空头策略，仓位控制在30%以内
。