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在需求释放不及预期、卓创资讯震荡期货偏弱震荡和市场信心不足背景下 ，月钢5月钢铁产业链产品价格整体呈现震荡下行趋势，价或原料跌幅大于钢材跌幅，偏弱成本驱动明显
。为主6月行情来看 
，当前在需求偏弱 、热门成本下移 、卓创资讯震荡市场心态偏谨慎作用下，月钢预计6钢价或偏弱震荡为主
。价或

5月钢铁产业链产品价格走势以震荡下行为主 ，偏弱分析价格下跌原因主要有：一是为主成本下移驱动 。统计显示 ，当前5月钢材原料跌幅在7%之上，热门成本推动价格下跌 。卓创资讯震荡二是下游需求表现不佳 ，整体需求释放缓慢，促使价格下跌。三是市场宏观消息面复杂，美联储表示加息尚未结束，对市场心态有利空影响
，价格下跌。

通过对比原料价格和钢材价格走势来看 ，原料的跌幅整体大于钢材价格跌幅，原料价格下跌主要以焦炭跌幅较明显，5月焦炭环比跌幅17.10%，下跌主因是钢厂高炉开工下滑 
，终端需求释放有限
 ，多数控量采购为主 ，库存维持中低位正常水平，刚需较为有限  。原料焦煤承压下行
 ，焦企成本下降使得焦炭价格虽下行幅度较大 ，但焦企并未陷入严重亏损 ，利润维持盈亏线附近 ，个别焦化甚至仍有一定利润空间
，焦炭仍有利润可以挤压  ，价格仍存在下跌空间。而钢材则本身亏损较多，钢厂仍存挺价意愿，因此钢材价格跌幅小于原料跌幅 。

从5月钢铁产业链产品开工率来看 ，整体呈现原料下降，钢材提高趋势 。原料方面 ，其中废钢铁方面电炉开工率下降明显，5月平均开工率为39.87% ，环比降幅7.76% 。电弧炉开工率下降的主要原因是 ，下游成材需求表现较弱，电弧炉生产企业利润水平较低，甚至出现亏损现象  ，部分地区电炉生产企业检修减产，整体开工率下降。

成材方面 
，冷轧板卷、中厚板、带钢及结构钢等开工率有所提高，其中冷轧板卷本月开工率提高最为显著 ，环比提高4.71%。主要原因是盈利能力的提升，刺激了冷轧板卷钢厂的生产积极性
。在板材产业链中
，冷轧下游为涂镀产品，而涂镀产品毛利持续处于相对偏高的水平。进一步支撑厂家积极排产冷轧板卷 。螺纹钢 、焊管 、不锈钢、拉丝材等开工率下降  ，主要是因为钢企利润亏损，需求弱
，表现不及预期，钢企主动减产检修 ，开工降低 ，产量减少。整体而言，在5月份，钢铁产业链整体呈现原料下降
，钢材提高趋势。

再从5月钢铁产业链毛利润情况来看 ，大部分产品毛利润环比提升 ，个别亏损 。其中钢坯利润提升明显 。利润环比提升主要是上游原料价格下行，矿石和焦炭价格走低，钢坯自身成本下移
，钢坯价格跌幅小于成本跌幅，钢铁利润出现好转。型钢、结构钢利润环比下降分别为260.68% 、111.67%，主要是因为一方面钢材价格降幅较大，降速大于原料。另一方面下游终端行业用钢需求持续低迷，市场交投低迷 ，价格下降后反弹乏力 。

展望后市，预估6月钢铁产业链产品趋势整体呈现震荡趋弱的趋势，价格重心或继续下移 。分析来看 
：一是需求表现趋弱对价格产生抑制作用。6月份仍处于传统需求淡季 ，南方梅雨季节 ，加上高温多雨天气影响户外项目施工进度，用钢需求或进一步下滑，需求端或疲弱难改，利空市场价格。二是原料价格存在下跌风险 ，钢厂生产成本或有松动，对于市场价格支撑力度减弱 。三是较多业者对后市缺乏信心
，下游用户按需采购为主 ，备货积极性不高，制约市场价格。

（文章来源 ：新华财经）

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