2019年经济增长的建材经验交流贡献，40%来自房地产投入资金和净出口 。产业产量然而净出口在2020年面临挑战，同步贸易战中既往关税的下滑负面作用正在显现；同时美国国内消费增速面临下行风险 。特别有韧性的平板房地产投入资金在2020年某个时点后可能快速下滑
。居民杆杆率临近平衡点 ，玻璃会制约地产销售表现 ，或受一旦施工增速下行
，影响建材产业链将同步下滑，建材经验交流拖累水泥、产业产量平板玻璃产量
。同步

　　由于降息举措往往发生在物价环比增速下滑时期 ，下滑因此高物价形势会制约一段时间的平板货币宽松预期  。同时大银行指向广义货币增速要贴近名义GDP，玻璃2020年或许将更加贴合GDP下行趋势，或受货币政策未来将更加稳定  。

　　而在收益率方面 ，截至10月，股份公司凭证型公募设立资金收益率中位数为37% ，是历史第四好成绩，历史经验表明这预示着下一年的预期回报率下降 。预计股市明年上半年收益超过下半年，下半年企业盈利可能更快恶化
，而经济增长目标重设会显著降低投入资金者对整体盈利的稳定预期 。

　　主题方面，建议关注5G应用带来的云游戏 、VR产业等机会，及光伏产业下半年需求复苏价格企稳的机会 ，同时特斯拉新车型、欧洲排放标准趋严等消息利好电动车电池领域。但陈李同时提醒 ，消费是经济增长的滞后指标，要注意医药、消费等核心资产业绩增速不及预期。