A股上市公司东旭光电（000413）近年来的中国智造发展备受资本市场瞩目。在大股东东旭集团的玻璃大力支持下，公司从彩色显像管相关业务转型到TFT-LCD（液晶）玻璃基板行业，基板基本面发生了根本性转变。国产
　　
　　东旭光电此次转型完全不同于资本市场泛滥的化加概念炒作 。公司大股东东旭集团在玻璃基板生产的速东核心技术上处于国内优异地位 ，成功打破了国外巨头的旭光技术垄断。作为大股东旗下的电演光电产业整合平台 ，东旭光电是绎企业新集团玻璃基板业务的运营主体，除未来新建项目主要在上市公司内实现外，中国智造大股东其他相关资产也有望陆续注入到上市公司。玻璃2013年4月，基板东旭光电通过定向增发筹集资金约50亿元，国产在芜湖投入资金建设10条第6代（兼容5.5代）玻璃基板生产线
，化加建设完成后 ，速东将能满足国内约20%的6代线液晶面板的需求 。东旭光电作为国内玻璃基板产业的龙头雏形已基本形成。
　　
　　通过本次定向增发，公司的发展方向和前景更为确定 。更为重要的是，公司此次增发的背景是在大部分国家面板产业链转移的大背景下进行的，本土带领企业在取得技术打破后，正在快速实现产能替代。作为本土玻璃基板龙头企业之一，未来几年，随着液晶玻璃基板国产化率的不断提高，东旭光电将成为此次国产化浪潮的非常大受益者。
　　
　　液晶面板产业链顶端的宝石
　　
　　提起液晶面板行业 ，投入资金者可能有两个印象
，一个是发展迅速
，一个则是竞争激烈  。诚然 ，随着近几年平板电视的普及和智能电子产品的应用 ，液晶面板行业取得了巨大的发展，但同时巨大的市场也吸引了众多的厂家纷纷投入到这一产业链中 ，局部产品也的确出现了过剩 。但是，产业链中看似较简单的玻璃基板却堪称是整个液晶面板产业链顶端的宝石 ，大部分国家能掌握玻璃基板生产核心技术的厂家寥寥可数
，能够生产者更是寥寥可数 。
　　
　　虽然玻璃基板在液晶面板原材料成本中仅占20%，但对面板产品性能的影响却十分巨大，面板成品的分辨率、透光度、厚度、重量、可视角度等指标都与所采用的玻璃基板质量密切相关。由于生产工艺复杂，技术门槛较高
，玻璃基板的生产长期以来由美国的康宁（Corning），日本的旭硝子（AsahiGlass） 、电气硝子（NEG）和板硝子（NGTechnology）所垄断，其中康宁的市场份额接近50% 。由此，玻璃基板变成了整个TFT－LCD产业链较盈利的环节之一 ，以龙头公司康宁的玻璃基板业务为例，其液晶面板业务2011年和2012年的毛利率高达63.1%和51.8%。
　　
　　由于玻璃基板的质量对面板性能至关重要，而行业又处于寡头垄断的市场格局，所以前几年玻璃基板行业基本属于卖方市场 ，玻璃基板厂商对下游面板厂商具有较强的议价能力。近两年 ，随着以东旭集团为代表的国内厂商在玻璃基板技术的打破，行业竞争有所加剧，但整体仍然保持了相对垄断的格局，尤其在高世代线上仍呈现供不应求的状态
。
　　
　　另外 ，从未来应用上看
，作为薄膜显示产业的基石 ，玻璃基板不仅广泛应用在液晶面板中，也是下一代显示技术OLED必不可少的基底材料，仍然具有不可替代性  ，因此未来产业地位稳固，下游的应用的增长仍将保持多年 。
　　
　　玻璃基板国产化乘风破浪
　　
　　长期以来，国内液晶面板严重依赖于进口，在国内大宗进口商品中，平板显示的进口金额占第四位。近几年随着国内面板企业的成长 ，对进口面板的依赖度已经有所改善。同时
，中国已成为大部分国家非常大的电视、PC生产基地，大力发展面板产业 ，逐步实现进口替代是必然趋势。根据《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》 ，到2015年，国家的平板显示产业发展目标是，自制面板满足国内彩电整机需求量的80%以上，巨大的市场空间由此打开 。
　　
　　国内面板生产商方面 ，京东方已建成投产5条面板生产线，基本覆盖手机、平板、笔记本电脑 、显示器 、电视的所有尺寸，另外在建生产线2条 ，为合肥、重庆8.5代线 。华星光电方面 ，深圳8.5代线满产运转，经营性盈利持续提升
，成为TCL集团利润增长的主要动力
，公司正规划8.5代二期生产线。此外，韩国及我国宝岛地区的面板龙头厂商三星 、LG、友达分别在苏州、广州  、昆山兴建8.5代液晶面板生产线，众多的生产企业将生产线转移到大陆，中国大陆正成长为大部分国家液晶面板的重要一较。
　　
　　随着国内液晶面板产业的崛起，国内的上游玻璃基板行业无疑也迎来了大发展的机遇期：一、国内面板厂商产能扩张带来了新增的玻璃基板需求；二、对进口玻璃基板的替代。由于玻璃产品本身拥有较强的销售半径，在当地配套生产是面板企业较经济的选择，虽然当前的市场机会主要是对低世代玻璃基板的进口替代，但随着技术的不断成熟
，国产玻璃基板已逐步开始走向中高世代线的替代，根据过往的经验判断 ，国产替代趋势将不断加快。